重资产、长周期、投入大，是制造业的典型特征。企业在技术改造、产能扩建中形成的大额进项税款，往往在账面上形成较大规模的留抵税额，对流动资金形成一定占用。
重资产、长周期、投入大，是制造业的典型特征。企业在技术改造、产能扩建中形成的大额进项税款，往往在账面上形成较大规模的留抵税额，对流动资金形成一定占用。基于此，《财政部 税务总局关于完善增值税期末留抵退税政策的公告》（财政部 税务总局公告2025年第7号，以下简称7号公告）进一步完善增值税期末留抵退税政策，将制造业纳入四大重点支持行业，继续执行按月退还留抵税额政策，适度提高其他行业企业门槛，推动政策资源精准聚焦制造业、科学研究和技术服务业、软件和信息技术服务业、生态保护和环境治理业。
7号公告实施一年来，退税机制运行平稳，有效支撑了制造业企业在设备更新、技术升级中的资金需求，为实体经济转型升级持续助力。笔者发现，不少制造业企业已开始转变思路，不再被动等待退税到账，而是主动将留抵退税纳入经营规划，让退税资金真正服务生产一线。
规则清晰，稳定预期
中山大学法学院教授杨小强表示，我国的留抵退税制度多年来持续优化。2019年4月起，正式试行增值税期末留抵退税制度，后续对先进制造业推出按月退税。2022年实施大规模留抵退税，对符合条件的行业允许一次性退还存量留抵税额，并进一步扩大了按月退税的行业覆盖面。7号公告则将按月全额退还留抵退税政策精准聚焦制造业等重点行业，使政策供给更贴合实体经济发展需求。
广州T公司主营研发、生产制造IGBT（绝缘栅双极型晶体管）功率模块，产品广泛应用于新能源汽车领域。该公司财务负责人坦言，制造业建设周期长、前期投入集中，纳入年度预算的资本性支出大多依靠自有资金和信贷。
7号公告实施后，退税规则清晰透明，企业对政策稳定性更有把握，在年度、月度资金测算中自然将可退税金额纳入总体资金盘统筹考虑。只要能够结合设备采购、工程付款节奏统筹调度好退税资金，就能有效减少利息支出。
具体来看，今年2月初，T公司账面自有流动资金3700余万元，出现200万元短期资金缺口，预计5月还将产生2000万元资金需求。以往，T公司主要依靠银行贷款填补缺口。依据7号公告明确的制造业纳税人资格判定标准及进项构成比例计算公式，T公司测算出当期可申请的留抵退税额为2256万元，并提前纳入资金统筹。该笔退税款于2月28日实际到账后，企业综合调配自有资金与退税资金，足额覆盖阶段性资金需求，还有结余可用于生产周转，有效压缩了对外融资规模，减少了一笔不小的利息支出。
杨小强表示，该企业的实践表明，稳定清晰的退税规则正在改变企业的资金管理逻辑。留抵退税对企业可支配资金的加持，精准适配了制造业长周期、高投入的发展特点，越来越多的企业开始将退税纳入年度现金流预测，在发展各个阶段统筹考虑可退税规模，让制度红利从“事后兑现”变为“事前考量”。
及时退税，提质增效
稳定明晰的制度预期，打消了企业“敢不敢加大投入”的顾虑，及时到账的退税款则破解了“拿什么投入”的现实难题。
欧斐科思（广东）有限公司2021年启动华南产业基地建设，总投资22.5亿元，2025年全面竣工投产，项目建设期间大规模设备采购形成了大量留抵税额。7号公告实施以来，企业累计收到留抵退税1300余万元。“我们将留抵退税资金全部投入设备采购和生产线改造，有效缓解了企业资金压力，企业综合财务成本大大降低。”该公司财务负责人李磊表示。
目前，留抵退税款正成为越来越多广东制造业企业提质增效的关键支持资金。政策红利不再是账面数据，而是切实转化为企业更新设备、迭代工艺、扩充产能的硬核实力。“过去资金回笼慢，扩产只能分步推进，现在退税资金稳定可预期，我们敢于持续加大固定资产投入和技术创新，企业市场竞争力也慢慢增强了。”李磊感慨。
符合条件，方能退税
国家税务总局广州市番禺区税务局货物和劳务税科科长陈麒宇表示，制造业等四个行业享受按月退税，核心门槛是连续12个月制造业等四个行业增值税销售额占比超过50%；经营期不足12个月但满3个月的，按实际经营期的销售额计算确定。“一些企业认为，注册登记行业为制造业即可满足条件，这是一个误区。”陈麒宇说。
陈麒宇提醒，兼营制造、贸易、服务等业务的企业，必须按月滚动核算制造业等四个行业销售额占比，一旦占比跌破50%，即不能适用制造业等四个行业按月退税政策。
“纳税人需要关注进项构成比例的计算区间。”广东省税务局货物和劳务税处处长王星提醒，制造业等四个行业及房地产开发经营业纳税人的进项构成比例，计算区间为2019年4月税款所属期至申请退税前一税款所属期；其他纳税人的计算区间，为申请退税前一税款所属期的当年1月至申请退税前一税款所属期。
此外，企业可在留抵退税与即征即退、先征后返（退）政策之间进行选择，但切换适用政策后，需一次性全额缴回2019年4月1日以来已获得的对应退税款，不存在仅缴回部分的选择空间。企业应结合业务架构和发展计划综合研判，政策调整后36个月内不得再次变更。
王星提醒，稳定的纳税缴费信用、规范的涉税管理，是企业享受留抵退税的硬性条件。企业须保持A级或B级纳税缴费信用级别，且申请退税前36个月内，无骗取留抵退税、出口退税或虚开增值税专用发票等涉税违法行为，无两次及以上因偷税被处罚的记录等。“如果企业资质不达标，将直接丧失退税资格。”王星说。
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